Kakao เตรียมขาย Kakao Ent. หลังแพลน IPO ล่ม ถอยธุรกิจ เพลง/เว็บตูน/สื่อ พร้อม 42 บริษัทลูก

Kakao กำลังเดินหน้าเตรียมขายสิทธิ์ในการบริหาร Kakao Entertainment บริษัทลูกที่ดูแลธุรกิจด้านบันเทิงครบวงจร หลังประเมินว่าไม่สามารถสร้างมูลค่าบริษัทเพื่อเข้าตลาดหลักทรัพย์ได้ในภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน โดยกลุ่มทุนใหญ่และบริษัทชั้นนำต่างแสดงความสนใจ รวมถึง Hybe, NCsoft, Krafton และ Private Equity Funds รายใหญ่

สถานการณ์ล่าสุด: Kakao วางแผนขาย Kakao Entertainment

ส่งจดหมายแจ้งความจำนงขายสิทธิ์บริหาร

จากรายงานเมื่อวันที่ 9 เมษายน Kakao ได้ส่งหนังสือถึงผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ Kakao Entertainment รวมถึง Anchor Equity Partners, PIF (กองทุนความมั่งคั่งแห่งซาอุดีอาระเบีย) และ GIC (กองทุนจากสิงคโปร์) แสดงความตั้งใจที่จะขายสิทธิ์บริหารของบริษัท โดย Kakao ในฐานะผู้ถือหุ้นใหญ่ที่สุด (66.03%) มองว่าเป็นเรื่องยากที่จะผลักดันให้บริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้สำเร็จในระยะเวลาอันใกล้

มูลค่าบริษัทสูงถึง 11 ล้านล้านวอน

Kakao Entertainment มีมูลค่าบริษัทประเมินไว้ที่ราว 11 ล้านล้านวอน โดยในปี 2023 ได้รับเงินลงทุนจาก PIF และ GIC ราว 1.2 ล้านล้านวอน ซึ่งทำให้ราคาประเมินนี้ได้รับการยอมรับในตลาด

บริษัทนี้ประกอบด้วย 3 ธุรกิจหลัก ได้แก่

• Music: ค่ายเพลงและการจัดการศิลปิน เช่น EDAM, Starship, Antenna
• Story: แพลตฟอร์มเว็บตูน-เว็บนิยายอย่าง Kakao Webtoon และ Kakao Page
• Media: โปรดักชันซีรีส์และภาพยนตร์

กลุ่มผู้ซื้อที่ถูกจับตามอง

รายชื่อผู้ที่อาจกลายเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ของ Kakao Entertainment ได้แก่

• Hybe: ยักษ์ใหญ่แห่ง K-Pop
• NCsoft และ Krafton: สองบริษัทเกมที่อาจสนใจขยายมายังธุรกิจบันเทิง
• PEFs: กองทุนใหญ่ที่เน้นการลงทุนในสินทรัพย์บันเทิง

อย่างไรก็ตาม บทวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญในเกาหลีระบุว่า โอกาสที่บริษัทในประเทศจะเข้าซื้อแบบรวมกิจการมีไม่มาก โดยอาจต้องขายแยกกิจการ เช่น SM Entertainment, DearU ฯลฯ เพื่อให้ดีลเกิดขึ้นได้

ปัจจัยที่ทำให้ Kakao ต้องถอย

• ล้มเหลวในการทำ IPO: สภาพตลาดไม่เอื้อให้เกิดการประเมินมูลค่าที่ Kakao คาดหวัง
• การเติบโตชะลอตัว: รายได้รวมปี 2023 ลดลง 3.2% เหลือ 1.81 ล้านล้านวอน แม้กำไรจากการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้น 16.5%
• กลยุทธ์โฟกัส: Kakao หันไปให้ความสำคัญกับ AI และการปรับโครงสร้าง

Kakao ระบุผ่านการแถลงว่ากำลังหารือแนวทางหลากหลายกับผู้ถือหุ้น และจะเปิดเผยความคืบหน้าอีกครั้งภายใน 1 เดือน

“ขณะนี้เรากำลังพิจารณาทางเลือกต่าง ๆ ร่วมกับผู้ถือหุ้นของบริษัท เพื่อเพิ่มมูลค่ากลุ่ม Kakao และสนับสนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่องของ Kakao Entertainment อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีข้อสรุปใด ๆ ในขณะนี้” พร้อมระบุเพิ่มเติมว่า “เราวางแผนจะเปิดเผยข้อมูลอีกครั้ง เมื่อมีความคืบหน้าอย่างเป็นทางการ หรือภายใน 1 เดือนข้างหน้า”

42 บริษัทลูก – ความแข็งแกร่งที่อาจกลายเป็นจุดอ่อน

Kakao Entertainment ถือหุ้นในบริษัทบันเทิงชั้นนำกว่า 42 แห่ง เช่น

• EDAM Entertainment (ต้นสังกัดของ ไอยู)
• Starship Entertainment (ต้นสังกัดของ IVE)
• Management SOOP (ต้นสังกัดของ กงยู, ซูจี)
• BH Entertainment (บริษัทของ อีบยองฮอน)
• Antenna (บริษัทของ ยูฮียอล, ยูแจซอก)

นอกจากนี้ยังถือหุ้นใน SM Entertainment ผ่าน Kakao (21.18%) และ Kakao Entertainment (19%) ซึ่งนักวิเคราะห์จับตามองว่า Kakao อาจพิจารณาซื้อหุ้น SM ทั้งหมดกลับมาจาก Kakao Entertainment หรือแยกขายออกในดีลที่ต่างหาก

การเคลื่อนไหวล่าสุดของ Kakao อาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมบันเทิงเกาหลี หากดีลการขาย Kakao Entertainment เกิดขึ้นจริงจะส่งผลกระทบต่อแวดวงบันเทิงทั้งในแง่การบริหารจัดการศิลปินและธุรกิจบันเทิงแบบครบวงจรอย่างแน่นอน รอติดตามบทสรุปของดีลระดับล้านล้านนี้ว่าจะออกมาเป็นอย่างไร